【最近の円安の原因】海外投資家による先物の円売りと日米金利差についてまとめました。日経平均株価がバブル崩壊後の高値更新を続けているにもかかわらず、日本株買いに伴う円買いが一向に目立たない理由は、海外投資家による先物の円売り、日米金利差の拡大という2つが挙げられます。先物の円売りとは、将来の一定日に一定のレート（円安）で円を売ることを約束する取引です。先物取引は、将来の価格変動に対するリスクをヘッジ（回避）するために利用されます。
日経平均株価がバブル崩壊後の高値更新を続けているにもかかわらず、日本株買いに伴う円買いが一向に目立たない理由は、主に以下の2つが挙げられます。
日経平均株価の高値更新を主導しているのは、海外投資家です。これらの海外投資家は、日本株に投資する際に、円を売ってドルを買う必要があります。そのため、日本株買いは円売り圧力につながります。しかし、これらの海外投資家は、先物の円売りを組み合わせて投資する方が得策と判断していることがあります。
先物の円売りとは、将来の一定日に一定のレート（円安）で円を売ることを約束する取引です。先物の円売りを組み合わせることで、海外投資家は、日本株買いによる円売り圧力をある程度相殺することができます。
日米金利差の拡大も、円安圧力につながっています。米国の利上げペースが加速する一方で、日本は金融緩和を継続する見通しです。そのため、日米金利差は拡大し、円安が進むと考えられています。
新NISAは、2024年1月から始まった新しい少額投資非課税制度です。新NISAは、従来のNISAよりも投資枠が拡大され、非課税保有期間が無期限になるなどのメリットがあります。そのため、新NISAの開始により、海外投資家による日本株への投資が拡大すると考えられています。
しかし、新NISAだけが円安圧力につながるとは限りません。先述したように、円安圧力は、海外投資家による先物の円売りや日米金利差の拡大などの要因によっても生じます。そのため、新NISAの開始が円安圧力にどの程度寄与するのかは、今後の市場動向を見守る必要があります。
具体的には、以下の点に注目するとよいでしょう。
これらの状況次第で、円安圧力は強まる場合もあれば、弱まる場合もあります。
日本株の買いとは、日本国内の証券取引所で、日本企業の株式を買うことです。日本株を買うと、その企業の所有権の一部を取得することができます。日本株は、世界でも有数の規模の株式市場であり、多くの海外投資家が投資しています。
先物の円売りとは、将来の一定日に一定のレート（円安）で円を売ることを約束する取引です。先物取引は、将来の価格変動に対するリスクをヘッジ（回避）するために利用されます。
日本株の買いと先物の円売りは、一見矛盾するように思えます。日本株を買うためには、円を売ってドルを買う必要があります。そのため、日本株の買いは円売り圧力につながります。
しかし、先物の円売りを組み合わせることで、海外投資家は、日本株買いによる円売り圧力をある程度相殺することができます。先物の円売りは、将来の円安を予想して行うことができます。そのため、先物の円売りを組み合わせることで、海外投資家は、日本株買いによる円売り圧力を相殺し、より安定的に日本株に投資することができます。
具体的には、以下の2つの方法で日本株の買いと先物の円売りを組み合わせることができます。
先物円売りによるヘッジとは、日本株を買う際に、同時に先物の円売りを行う方法です。この方法では、将来の円安によって損失が発生した場合、先物の円売りで得られる利益で補うことができます。
デルタヘッジとは、日本株の買いと先物の円売りの比率を、日本株の価格変動と円相場の変動に応じて調整する方法です。この方法では、日本株の価格変動と円相場の変動を完全に相殺することはできませんが、ある程度のリスクをヘッジすることができます。
海外投資家は、これらの方法を組み合わせて、日本株への投資を行っていると考えられます。
このサイトは、一部のコンテンツに生成AIを使用しています。
情報が古かったり、間違っていることなどによる損害の責任は負いかねますので、ご了承ください。
Copyright (C) SUZ45. All Rights Reserved.