日経平均株価の上昇は中国マネーの爆買い「やばい上がりすぎ」についてまとめました。中国で日本株人気が過熱し、上海市場で日本株上場投資信託（ETF）の売買が一時停止となりました。今後も、中国マネーが日本の金融商品に向かう可能性は十分にあります。円安がいつまで続くかは、米国の金融政策、日本の金融政策、日本経済の状況によって左右されます。
中国で日本株人気が過熱し、上海市場で日本株上場投資信託（ETF）の売買が一時停止となりました。
この背景には、中国本土株の低迷と日本株の上昇があります。中国本土株は、中国政府の景気対策の遅れや、新型コロナウイルスの感染拡大による景気下押し懸念などから、2022年後半から低迷しています。一方、日本株は、円安の進行や、日銀による金融緩和の継続などから、上昇が加速しています。
こうした状況下で、中国の個人投資家が日本株に注目し、資金を流入させています。中国の個人投資家は、中国本土株の低迷で大きな損失を被った経験をしており、リスクを回避する傾向があります。そのため、比較的安全で、かつ上昇する可能性が高い日本株への投資を積極化していると考えられます。
今回の一時停止は、中国当局が、投資家の過剰な投機を抑制するために行ったものです。しかし、中国マネーが日本株への影響力を高める可能性は残ります。中国の日本株ETFの純資産残高は、まだ数百億円規模と小さいものの、今後さらに拡大する可能性があります。中国マネーの流入が、日本株のさらなる上昇を後押しする可能性があるのです。
具体的には、以下の点が考えられます。
今後、中国マネーの動向が日本株相場にどのような影響を及ぼすか、注視が必要です。
今後も、中国マネーが日本の金融商品に向かう可能性は十分にあります。
その理由は、以下のとおりです。
中国経済は、不動産市場の低迷や、新型コロナウイルスの感染拡大による景気下押し懸念などから、停滞懸念が高まっています。こうした状況下で、中国の投資家は、より安全で、かつ上昇する可能性が高い投資先を求めており、日本への投資を拡大する可能性があります。
日本は、安全資産としての魅力に加え、円安の進行や、日銀による金融緩和の継続などから、投資先としての魅力を高めています。また、日本株は、割安感や、ESG投資などの新たな投資テーマへの注目などから、海外投資家からの人気が高まっています。
もちろん、中国政府による規制強化などにより、中国マネーの流入が抑制される可能性もあります。しかし、中国経済の停滞懸念や、日本の金融商品の魅力などから、今後も中国マネーが日本の金融商品に向かう可能性は高く、日本経済にプラスの影響を与える可能性があると期待されています。
具体的には、以下の点が考えられます。
中国マネーの流入により、日本の金融市場が活性化し、株価や債券価格の上昇が期待されます。また、中国マネーの流入により、日本企業の資金調達が容易になり、投資や雇用拡大につながる可能性があります。
中国マネーの流入により、日本の経済成長が促進される可能性があります。中国マネーは、日本の設備投資や消費につながり、国内経済の活性化に寄与すると考えられます。
今後、中国マネーの動向が日本経済にどのような影響を及ぼすか、注視が必要です。
日本人が新NISAの投資信託で米国株を買っていることは、以下の理由が考えられます。
米国株は、過去10年間で年率13％以上の平均利回りを記録しており、長期的な投資先として魅力的です。また、米国経済は世界最大の経済であり、米国企業は世界中に事業を展開しているため、成長性も期待できます。
日本株は、米国株と比較して割安感があります。これは、日本経済の停滞懸念や、デフレの長期化などが背景にあると考えられます。
新NISAは、20年間の非課税期間が設けられています。そのため、長期的な投資を前提とする場合、米国株への投資を選択する個人投資家が増えています。
しかし、以下の理由から、日本人が日本株に回帰する可能性も十分にあります。
中国マネーの流入により、日本株の需給が緩和され、株価が上昇しやすくなります。また、中国マネーの流入により、日本株への注目度が高まり、海外投資家も日本株への投資を増やす可能性があります。
日本の経済が成長すれば、日本株の成長性も高まります。また、円安の進行により、日本企業の海外収益が増加し、業績の改善が期待できます。
今後、中国マネーの流入や、日本の経済成長などの状況が変化すれば、日本人の日本株への投資が再び活発化する可能性があります。
円安がいつまで続くかは、以下の要因によって左右されます。
米国の金融政策は、円安の大きな要因となっています。米国の連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレ抑制のために利上げを進めています。これにより、米国の金利が日本よりも高くなり、ドル高円安が進んでいます。
日銀は、金融緩和政策を継続しています。これにより、日本の金利は低位にとどまり、円安が進んでいます。
日本経済の状況も、円安の持続に影響を与えます。日本経済が成長すれば、円高に転じる可能性があります。
これらの要因を踏まえると、円安は2024年いっぱいは続く可能性が高いと考えられます。しかし、2025年以降は、米国の金融政策が緩和に転じる可能性や、日本経済が成長する可能性などから、円高に転じる可能性もあります。
具体的には、以下の点が考えられます。
FRBは、インフレ抑制のために利上げを進めていますが、インフレがピークアウトすれば、利上げのペースが鈍化し、あるいは利下げに転じる可能性があります。そうなれば、ドル高円安の流れが止まり、円高に転じる可能性があります。
日本経済が成長すれば、輸出企業の業績が改善し、為替市場で円買いが進む可能性があります。また、個人消費の拡大も円高につながります。
今後、これらの要因がどのように変化するかによって、円安の終息時期は左右されます。
米国では、2024年3月に利下げをする可能性があると言われていますが、実現するかどうかは、今後の経済情勢次第です。
FRBは、2023年12月の会合で、2024年末の政策金利の中央値を4.6％と予想しました。しかし、その後、インフレがピークアウトし、景気が減速する可能性を示唆するデータが出てきています。
もし、インフレがピークアウトし、景気が減速すれば、FRBは利上げのペースを鈍化させる可能性があります。また、景気が大きく減速すれば、利下げに転じる可能性もあります。
2024年3月の利下げの可能性を高める要因としては、以下の点が挙げられます。
インフレがピークアウトすれば、FRBは利上げのペースを鈍化させる可能性があります。
景気が大きく減速すれば、FRBは利下げに転じる可能性があります。
一方、2024年3月の利下げの可能性を低める要因としては、以下の点が挙げられます。
インフレが高止まりすれば、FRBは利上げを継続する可能性があります。
景気が回復すれば、FRBは利上げを継続する可能性があります。
今後、インフレや景気の動向がどのように変化するかによって、2024年3月の利下げの可能性は左右されます。
2024年1月現在、3月の利下げの可能性は50％程度と見られています。
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