日経平均株価がバブル期後の最高値を更新した理由についてまとめました。今週、日経平均株価は4日連続でバブル期後の最高値を更新しました。その理由は、日本企業の好調な業績、デフレ脱却への期待、新NISAの拡充の3つです。これらの要因が重なり、日経平均株価はバブル期後の最高値を更新しました。ただし、今後の経済情勢次第では、株価が下落する可能性もあります。
今週、日経平均株価は4日連続でバブル期後の最高値を更新しました。その理由は、以下の3つです。
コロナ禍からの経済回復や円安の追い風を受けて、日本企業の業績は好調です。特に、輸出関連企業や資源関連企業は業績が大きく伸びています。
長らく続いたデフレ経済から脱却し、経済成長が加速するとの期待が高まっています。また、春の企業の賃上げも去年を上回るとの見方もあります。
今年から始まった「新NISA」では、株式投資などの売却で得た利益などを非課税とする制度が拡充されました。これによって、一般の投資家による日本株への投資が活発化しています。
これらの要因が重なり、日経平均株価はバブル期後の最高値を更新しました。ただし、今後の経済情勢次第では、株価が下落する可能性もあります。
円安が進んでいる理由は、以下の3つです。
日米の金利差が拡大していることが、円安の最大の要因です。日本銀行は、物価上昇を抑えるために、金融緩和を継続しています。一方、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレ抑制のために、金融引き締めに転換し、利上げを進めています。
金利差が拡大すると、投資家は、より高い利回りを求めて、円を売ってドルを買うようになります。そのため、円安が進むことになります。
原油価格の高騰も、円安の要因となっています。原油は、ドル建てで取引されています。原油価格が上昇すると、ドルの需要が高まり、円安が進むことになります。
貿易収支の悪化も、円安の要因となっています。日本は、輸入よりも輸出が多い国ですが、近年は、輸入の増加や輸出の減少により、貿易収支が悪化しています。
貿易収支が悪化すると、円売り圧力が強まり、円安が進むことになります。
これらの要因が重なり、2023年には、1ドル150円を超える円安水準となりました。
今後の円安の見通しについては、日米の金利差や原油価格、貿易収支などの要因が影響すると考えられます。
新NISAで、海外株式の投資信託の購入が増えて、円安を招いたという説は、一理あると思います。
新NISAは、2024年から投資枠が拡大され、より多くの投資家が海外株式への投資が可能になりました。また、米国株の好調なパフォーマンスも、投資家による海外株式への投資を後押ししました。
具体的には、新NISAの開始から1か月間で、海外株式の投資信託の購入額は、前年同期比で約4倍に増加しました。これは、海外株式への投資が、一般の投資家にも広く浸透しつつあることを示しています。
海外株式の投資信託の購入が増えると、円を売ってドルを買う投資家が増えることになります。そのため、円売り圧力が強まり、円安が進む可能性があります。
ただし、新NISAによる円安の影響は、限定的であると考えられます。
まず、新NISAの投資枠は、年間1800万円と限られています。そのため、新NISAによる円売り圧力は、全体としてそれほど大きくないと考えられます。
また、新NISAの投資対象は、全世界の株式です。そのため、米国株だけでなく、他の先進国や新興国の株式にも投資されることになります。
米国株の好調なパフォーマンスが続くと、円安が進む可能性はありますが、新NISAによる円安の影響は、それほど大きくないと考えられるでしょう。
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